2024年公募“冠军基”四季度重仓AI算力及愚弄端官方，新进生益电子、水晶光电

　　2024年公募“冠军基”袒露2024年四季报。

　　1月21日，摩根士丹利基金职权投资部副总监雷志勇料理的大摩数字经济袒露2024年四季报，该只基金握仓中的前十大重仓股也随之出炉。

　　Wind数据袒露，限制2024年12月31日，大摩数字经济年内收益高达69.23%，进步主动职权基金年度功绩榜亚军17.38个百分点，在全阛阓主动职权类基金中排行第一，亦然外资独资公募基金公司初次斩获年度冠军。

　　2024年四季报袒露，大摩数字经济羼杂陈说期内基金边界和份额均延续了旧年年头以来的增长趋势。限制2024年12月31日，基金份额24.71亿份、基金边界33.79亿元，永诀自年头以来增长9倍和16倍。

　　仓位方面，2024年四季度陈说袒露，大摩数字经济羼杂仍然防守了较高仓位运作，限制2024年底股票钞票占比为82.86%，较2024年三季度末提高0.61个百分点，继续聚焦于数字化、智能化为代表的数字经济板块，设立的TMT仓位较高。

　　从具体的调仓信息来看，限制2024年12月31日，大摩数字经济羼杂的前十大重仓股永诀为中际旭创(300308)、沪电股份(002463)、新易盛(300502)、英维克(002837)、生益电子(688183)、海光信息(688041)、滋润科技(300442)、深南电路(002916)、歌尔股份(002241)、水晶光电(002273)，多为AI关系的算力及愚弄端产业链公司。

　　握股变动方面，有8只重仓股为2024年二季度末已有的重仓股，握仓相对褂讪，生益电子、水晶光电新进前十大重仓股，2024年三季度末的前十大握仓股天孚通讯(300394)、工业富联(601138)被调出。

　　雷志勇在陈说中示意，受益于货币计谋、财政计谋的握续发力，2024年9月底阛阓风险偏好有所提振，A股主要指数在国庆前迎来大幅反弹后在2024年四季度进入轰动行情；结构上看，2024年四季度TMT显然占优，资源品和食物饮料涨幅逾期。基金聚焦于数字化、智能化为代表的数字经济板块，设立的TMT仓位较高，2024年四季度上述板块受阛阓风险偏好提振线路较好，基金净值上升并跑赢功绩比拟基准。

　　谋划2025年，雷志勇称，从对产业的追踪来看，IT基础措施尤其是智算受益于世界AI投资握续参预拉动景气度有望防守向好；同期AI云表算力和大模子技艺的抑制增强则为AI愚弄如端侧AI等场景翻新打下基础——本基金看好智算基础措施以及AI愚弄在将来的投资契机，将在上述标的继续挖掘质料和股价匹配的公司，力图竣工基金钞票的升值。

　　“谋划东说念主工智能也曾是2025年增长最迅猛的细分标的，算力及关系配套、AI愚弄端在2025年齐会有许多值得期待的方位。”雷志勇近期在收受彭湃新闻记者采访时这么示意。

　　在雷志勇看来，算力、光模块、PCB等仍有上行空间。跟着算力边界的膨大，大模子继续演进，这个规则刻下尚未被证伪。阛阓争议到2026年算力的需求是否会有下滑的问题，雷志勇合计增长的细目性也曾很高，仅仅增速可能会下跌。一方面由于云巨头之间的武备竞赛，跟着AI CAPEX的栽种，可能增速会面对上限，但齐备额不会下跌；另一方面九行八业的龙头公司齐在拥抱AI，握续探索以栽种竞争力。这些行业的巨头发力会填补云厂商巨头的增速缺口，是以2025-2026年阛阓的算力需求也曾刚毅，景气度或有结构性退换，但仍或防守朝上趋势。

　　雷志勇谋划，算力行业在2025年会在臆度的定制、数据中心电力的处置等方面出现翻新，况兼带来投资契机。

　　愚弄端侧，雷志勇合计，云表大模子训练后，将来的弹性会表刻下愚弄侧。一些积极相助外洋巨头参与东说念主工智能翻新的耗尽电子标的值得重心蔼然。这些公司刻下的估值也处于合理水平， 2025年或将进入到密集翻新的大周期，将来将握续不雅测各样基于AI翻新的智能末端，如手机、眼镜、耳机等。

　　记者 孙铭蔚官方