8月8日晚间，贵州茅台裸露的2024年半年报。数据显现，公司完结总营收834.51亿元，同比加多124.64亿元。其中，茅台酒完结收入685.67亿元，同比增长15.7%；茅台酱香系列酒完结收入131.47亿元，同比增长30.5%，占总收入比例为16%。据wind数据显现，本年上半年贵州茅台的营收和净利润再次完结历史新高。

本年4月底，茅台集团换帅，丁雄军时期崇敬斥逐，原习酒董事长张德芹接任茅台集团董事长。从丁雄军到张德芹，茅台集团的航向有何变化？从这份半年报中不错窥见一二。

直营“刹车”

从2018年启动，贵州茅台览动大刀阔斧进行渠谈变革，直销收入执续飞腾，险些面临经销商渠谈。这一策略如今有了变化。从财报中不错发现，茅台直销收入在总收入的占比初次出现下跌。

按销售渠谈来分，上半年贵州茅台直销收入为337.28亿元，据谋划同比增长7.3%，占总收入41.2%，上年同期该比例为45.16%。同期，批发代理收入为479.86亿元，据谋划同比增长26.5%。

茅台集团从头将眼神聚焦在经销商身上。本年5月，在贵州茅台鼓励大会召开前，张德芹以茅台一霸手身份与经销商见面。时辰，张德芹直言：“经销商是茅台的家东谈主，是茅台成长路上的进攻相沿”，他还称茅台将执续尊敬和真贵经销商，共同推动茅台更好发展。

为何会出现这么的变化？一方面，与掌门东谈主的解决立场斟酌，张德深爱经销商渠谈，在往常解决贵州习酒时辰，他亦然将经销商描述为“近亲”“天主”等，瞩目与经销商尤其是进攻经销商之间树立细致相干。另一方面，茅台如今需要与经销商联袂“共克时艰”。本年以来，飞天茅台结尾价钱波动引起正常矜恤，甚而牵涉了公司的股价发扬。茅台出台了一系列稳市策略。若念念告捷扩充，需要竖立与强化经销商相干。当今，多地茅台经销商层面启动“护盘稳价”。

中国酒业幽静指摘东谈主肖竹青暗示，贵州茅台半年报亮眼事迹，背后离不开其经销商和直营体系的勤勉。“某省贵州茅台直营公司当今客户结构包括经销商新增客户结构如故取得细致的奏效，某省高新时刻企业和制造类企业／信息时刻／通讯大数据企业如故成为新增客户群体的主力。”

改日三年分成率不低于75%

感受到春风拂面的还有茅台的鼓励们。

贵州茅台公告称，为积极观点感性投资、价值投资、长久投资，执续增强投资者酬金，普及投资者赢得感，公司董事会拟定了《2024－2026年度现款分成酬金探讨》，2024至2026年度，公司每年度分派的现款红利总和不低于当年完结归母净利润的75%，每年度的现款分成分两次（年度和中期分成）实施。具体的现款分成决议由公司董事会拟定，经公司鼓励大会审议通事后实施。

充沛的现款流为加大分成力度提供了保险：收尾上半年末，贵州茅台的现款及现款等价物余额高达1452.67亿元。

茅台鼓励“加大分成力度”的呼声一直很大。连年来，贵州茅台分成率守护在52%。往常两年开展了约275亿元和240亿元的相中分成。2023年抽象现款分成率达到70%以上，这一水平在白酒行业跨越。

南边+记者 黄晓韵火星电竞CHINA